Raising venture capital isn’t the easiest thing to do. With my first software company, Crazy Egg, my business partner and I spent 6 months doing a dog and pony show in front of 21 venture capitalists and none of them were willing to give us money.

We thought we had everything venture capitalists (VCs) wanted. We had a unique product that solved a pain in the market, there was a lot of good buzz about us in the blogosphere, our user base was growing, and we even had paying clients. To take it one step further, people talked about how our product was so good that Google should buy it. And on top of that I had well-established relationships with VCs such as Guy Kawasaki.

So why didn’t Crazy Egg get funded? Crazy Egg wasn’t an idea that had the potential to be sold for anywhere near 100 million dollars. The business model that VCs have is that they convince rich people to invest in them and they take that money and invest it into a handful of companies. The majority of those companies will fail, but a few will end up selling for large sums such as 100 million dollars. The money that they make from the companies that sell usually covers their loses and the money they owe their investors.

Now if you failed at raising money, like I did, it doesn’t mean you should quit. Just because someone tells you “NO” the first time, it doesn’t mean they won’t say “YES“ in the future. For example one of the venture capital firms I pitched Crazy Egg to was True Ventures. Although True Ventures said no to Crazy Egg, 6 months ago they invested in a company I co-founded called KISSmetrics.

The Venture World

Before you go out and start raising money, there are a few things you need to know:

1. Venture capitalists don’t want to hear about ideas; they want to see your company lunched before you ask them for money. If you weren’t willing to put the time and money into launching a beta version of your company, why would they want to give you money?
2. VCs aren’t the smartest people out there, but it doesn’t mean they are dumb either. Don’t blow smoke in front of their face or else they will call you out on your bullshit. Be honest every time they ask you question and if you don’t know the answer, it’s OK to say that you don’t know.
3. There are 3 different types of capital you can get: early stage, expansion capital, and buyout capital. Before you start your dog and pony show, make sure you know what type of capital you are going after.
4. If you are trying to raise a few hundred thousand dollars, you are better off pitching angel investors. Most VCs tend to shy away from investing small amounts of capital.
5. Business plans are bullshit. You may think they are great but I haven’t seen a VC ever read a business plan or fund a company based off of one. I could be naive, but I think they would rather have you spend your time on launching your company compared to writing a 30-page document.
6. People are scared to give money to people they don’t know. If you don’t know any investors you better start getting to know them. You can easily do this by reading and commenting on their blog or by striking up an email conversation with them. Or you could ask your friend or lawyer if they can introduce you to a VC (good lawyers know a ton of VCs).
7. In most cases VCs are using other rich people’s money to invest in companies and not their own. This means that they have a boss. So if you hear horror stories about companies getting screwed by them, it isn’t the VC who is being mean. They have to cover their ass as well.
8. Make sure a 5 year old can understand your business model. If you can get a 5 year old to understand what you are doing, then a VC will understand what you are doing.
9. There are 2 types of investors out there, the first can just provide you with money and second can provide you money and knowledge. The second type of investor is called a strategic investor; ideally you should only take money from a strategic investor.
10. If you are looking to raise a few million dollars or more, you usually won’t get it all from one venture capital firm. You will have to get money from multiple VCs, but the good news is they believe in the herd mentality. This means that if one VC sees that another VC is interested in giving you money, then they too are naturally interested in giving you money.

The Deck

Now that you understand how the world of venture capital works, you will need to create a power point presentation (also known as a “deck”) that you can use to pitch VCs. Here is an example of a good deck:

When you’re creating your deck, make sure it includes the following:

• Mission statement – a simple sentence that explains what your company is about and what you are going to do.
• Team – you need more than a one-person team if you want money. If you can’t convince people to join your company before you get venture capital, you won’t be able to convince a VC to give you money.
• The problem – creating another me too company won’t do any good. Make sure there is a pain your business can solve that others have not.
• The solution – don’t just go into how you are going to solve the problem you talked about in the previous slide, show it. You should include some screenshots of your product, even if they are rough.
• Competition – even if you don’t think you have competitors, you do. List out your closest competitors and talk about how your solution is different.
• Market size – go into detail on how big the problem is. How many people are experiencing this problem? How are you going to go after those people?
• Business model – you have to make money sooner or later. If you don’t have a strong sense of direction on how you will make money, list out the possibilities.
• Marketing – how are you going to go to market? You need a clear plan of act. Make sure you don’t say something stupid like you are going to get on TechCrunch and thousands of people will then come to your website. TechCrunch is a great site, but that isn’t a marketing plan.
• Financing – how much money do you need and why? Unexpected things usually happen, so make sure the number is large enough to account for them.
• Milestones – if someone gives you money they will want to know when they will see something more tangible.

After your presentation is over, you are going to get bombarded with questions. There is no way you can be prepared for all of the questions. Just be honest and have faith in yourself. If you know your business like the back of your hand, you shouldn’t have any problems. The most common questions I have been asked are:

1. Why do you want to raise money?
2. Why should I give you money?
3. What makes your product or service different than your competitors?
4. What is stopping your competitors from doing what you are proposing?
5. What would you do if you weren’t able to raise any money?

Conclusion

Guy Kawasaki once said that the probability of an entrepreneur getting venture capital is the same as getting struck by lightning while standing at the bottom of a swimming pool on a sunny day. No offense to Guy, but I think your odds are much higher than that. It doesn’t matter what skin color, age, or education you have. All sorts of people have raised money and you can too.

From what I can tell the entrepreneurs that are the most successful in raising money tend to be scrappy, quick learners, cheap when they need to be, and most importantly know how to execute.

Best of luck!

Esta claro que para ciertas propuestas es necesario acercarte a entidades decapital riesgo, sobre todo cuando te diriges al mercado de consumidores (productos que se venden en tiendas físicas) o que son de capital intelectual intensivo (tramite de patentes y propiedad intelectual). Puede ser la mejor opción, solicitar dinero de estas entidades que pueden darte todo el apoyo necesario llevándote de la mano desde el inicio (ideas) hasta el final (producto directo al consumidor).

A principios de los 90′s era necesario solicitar capital para iniciar una Startup en Internet ya que la mayoría del software que ahora tenemos acceso en aquellos tiempos se necesitaba crearlo desde cero. Esto ya no es el caso, con tantas herramientas Open Source de desarrollo como Ruby on Rails, PHP y Python el coste de producir una aplicación en Internet se ha reducido casi a Cero.

El capital como factor clave de éxito.

Esta tiene que ser la primera motivación para acercarte a inversores de Capital Riesgo o Venture Capital (VC). Tu proyecto necesita de una inyección considerable de dinero para llegar al mercado que tienes identificado y es implícito que tus clientes sean números atractivos. Estoy haciendo énfasis desde un inicio que cuando se trabaja con VC’s tienes que entender cual es su negocio – Invierten X cantidad de capital y tienen que obtener un múltiplo de dicho monto – hay por menores pero este es su negocio.

Nosotros (VC’s) no te damos dinero, invertimos nuestro capital económico y humano en tu proyecto. Jamas pierdan de vista eso, lo hacemos por que es nuestro negocio. Saul Klein – Index Ventures.

No necesariamente es dinero lo que buscas en un VC, también son sus contactos y las empresas en las que han invertido. Estas personas dedican mucho de su tiempo en conocer emprendedores, inversores y empresas. Esto es una rica fuente de talento que esta a una sola llamada de distancia, vital cuando no tienes todas las respuestas a las crecientes necesidades de tu proyecto.

Estos son algunos puntos que debes de cumplir como mínimo para acercarte a un VC:

• Tienes identificado tu cliente.
• El mercado al que te diriges esta en constante crecimiento y tiene expectativas de seguir esa tendencia.
• Hay competidores consolidados en el mercado.
• Tu producto o servicio tiene posibilidad de ser patentado (a los VC’s les gusta este aspecto).
• El equipo esta completo o tienes identificado el talento necesario para ejecutar el plan de negocio.
• Un plan de negocio bien pulido, esto quiere decir que se lo has presentando como mínimo a 5 Business Angels o mentores.
• La propuesta de negocio ofrece un retorno de por lo menos 5 veces el valor del capital que invierte el VC.
• Tu idea es empezar en local y después lanzar global.

También el atraer inversión de VC’s en algunos casos, mejora las posibilidades de que el talento se acerque a ti.

Compromisos con tu inversor.

Un VC tiene la responsabilidad con sus partners y socios capitalistas del fondo, lo cual significa que tomara un perspectiva muy fría sobre las metas que te propones lograr y no dudaran en cambiar de personal para llegar a ellas, inclusive podrán quitar de algún puesto a los fundadores si ven que no están cumpliendo con las perspectivas.

Estos son los 3 principales factores que consideran para medir los avances de una Startup:

1. Ventas, ellos esperan un alto retorno de su inversión. Por lo tanto las ventas deberán ser escalables y tener la posibilidad de diversificar. Si algo no funciona se debe cambiar o buscar una alternativa.
2. Innovación, si no estas generando ventas por lo menos estas desarrollando algo tan innovador que no encuentras el modelo de negocio para tu producto o servicio, pero si no estas vendiendo mas vale que estés generando capital intelectual. Lo cual puede monetizarse por patentes y licencias.
3. Usuarios, cada vez es menor el valor que se le da al número de usuarios que utilizan tu aplicación o servicio. Ya que las antiguas valuaciones se basaban en el numero de usuarios como fue en los casos de FourSquare y Gowalla.

Aun si eres una Startup tienes que pensar en grande y que tu visión se encuentre en una misma linea para atraer el Capital Inteligente que te puede proporcionar un VC – Jos White – MessageLabs

La mayoría de las startups ahora necesitan poco capital, pero aun así hay ideas que requieren de un crecimiento exponencial que solamente el capital puede fomentar, tal es el caso de Groupon que levantaron una ronda gigante para evitar el crecimiento de copy-cats (aunque estas están creciendo como hongos por todas partes), esta inversión fue estratégica para posicionar su marca a nivel global.

Hay empresas de capital riesgo en América Latina, la mayoría son oficinas familiares de gestión de patrimonio, pero que actúan como partners de las grandes empresas Europeas y Norte Americanas; estas tienen que ser tu primer punto de contacto, haz tus deberes e investiga quienes son.

Tienes que hacer tu pitch con la convicción y la confianza de que estas posicionado a 12 meses en el futuro, aun cuando apenas estas empezando. Es la manera en que vendes tu visión a los VC’s – Jos White – MessageLabs.

Tienes que preparar bien tu acercamiento a los VC’s ya que es un proceso largo de seducción con tu inversor, que tardara alrededor de 6 a 12 meses en concretar la inyección de capital. Estaremos emitiendo desde Seedcamp Week en Londres, con algunos posts del evento y entrevistas con emprendedores e inversores.

Así que esta semana estará llena de mensajes y un poco de conocimiento que les transmitiremos en mi cuenta de twitter @ccossio y @seedcamp, también pueden seguir el hashtag #seedcamp.

Si tienes una idea de negocio basada en Internet o que utilice nuevas tecnologías relacionadas con la web, ya no tienes que seguir perdiendo el tiempo: en Mythos Online Media estamos para apoyarte. Todo lo que queremos es que tengas éxito y que puedas mostrar al mundo lo que tanto te ha entusiasmado, así que: ¿qué esperas?

Tráenos tu plan de negocio y te pondremos en el carril rápido hacia el éxito!